一、鎳價狙擊新能源汽車

磷酸鐵鋰和三元鋰電池是動力電池兩大技術方向，其中三元鋰電池是指正極材料使用鎳鈷錳酸鋰或者鎳鈷鋁酸鋰的三元正極材料鋰電池。根據(jù)鎳鈷錳或鎳鈷鋁三種元素配比量不同，可大致分為333、532、622、811等。

隨著新能源汽車對續(xù)航里程的要求不斷提升，高鎳三元尤其是811三元鋰電池由于更高的能量密度和更低的成本已經成為公認的電池發(fā)展方向。中金證券在研報中表示，811代表的高鎳路線，兼?zhèn)淞酥虚L期性能提升與成本下降的特性，是全球鋰電龍頭與國際一線車企的選擇趨勢。

在過去幾年里，鈷、鋰相繼成為動力電池產業(yè)鏈“卡脖子”的貴金屬，鎳卻始終不溫不火，一直有相對穩(wěn)定的供應。

這主要是因為，全球鎳資源的儲量豐富，據(jù)美國地質調查局（USGS）2020年數(shù)據(jù)顯示，全球鎳資源儲量約8900萬噸，其中約60%是紅土鎳礦，約 40%是硫化鎳礦。鎳在地球中的含量約為3%，僅次于鐵、氧、硅、鎂而居第五位。

不過，鎳穩(wěn)定的局面正在被打破。3月7日，LME期鎳盤面報價從29770美元/噸升至55000美元/噸，盤中最大漲幅超90％，超過2007年5月盤中高點51800美元/噸，創(chuàng)下歷史新高。

3月8日，倫鎳價格繼續(xù)高漲，突破10萬美元/噸關口，日內最高 漲超103%。以至于LME在晚間宣布，鎳停牌至少到3月11日，復牌日將以3月7日收牌價10%作為漲跌板。

此輪鎳價上漲在一定程度上受俄烏戰(zhàn)爭影響。2021年，俄羅斯鎳產量11.5萬噸，占全球99.86萬噸總產量的11.52%，絕大部分供應中國和歐洲。另一方面，過去6年，倫鎳一直在降低庫存截止至3月4日，電解鎳全球庫存8.13萬噸。該庫存自2016年從50萬噸一路下降，當前為2010年LME鎳上市以來的最低庫存。

供需兩端的反向發(fā)展是導致了此輪鎳價高漲的基礎，但鎳價脫離控制，還與青山控股被嘉能可逼倉有關。

據(jù)悉，青山集團持有20萬鎳的空單，由于俄鎳被踢出交易所無法交割，青山集團可能無法交貨。按照行情啟動前2萬到2.5萬美元的鎳價推算持倉成本，20萬噸的空單浮虧50億到70億美元之間。

目前尚不清楚鎳價上漲對青山的持倉產生多大風險。但如果漲勢持續(xù)，該公司的空頭頭寸可能會抵消其部分生產利潤。3月8日下午，青山控股回復媒體表示，正在準備材料，之后將統(tǒng)一作出公開回應。

在徐愛東看來，“鎳漲價完全是一個突發(fā)事件，主要受資金和情緒推動，后續(xù)發(fā)展主要看雙方協(xié)商結果，漲價的情況可能還會持續(xù)一段時間，等到印尼鎳產量提升之后，價格也會逐漸回落。”

作為鋰電池的重要原材料，鎳價暴漲引發(fā)了市場對新能源行業(yè)可能難以承受成本高企壓力的擔憂。

天風證券電 新團隊就發(fā)布觀點稱，目前和電動車相關的鋰（已突破50萬元/噸），鎳（三元正極）、鋁（結構件、零部件）均處于歷史高位。最近鎳價異常暴漲更是加劇了市場對新能源車板塊的恐慌。

作者： 財經汽車,由富事達編輯